Vocabulario básico
Un forward es un contrato entre dos partes para fijar un precio en una transacción futura. No es una herramienta estandarizada, o dijo de otro modo, ambas partes se tienen que poner de acuerdo en los términos (por ello se denomica Over the Counter OTC)
Es una herramienta que no implica ningún pago en el presente pero si una obligación de la otra parte.
Ejemplo diario; un agricultor es capaz de generar 10000 l de aceite, pero para ello tiene que invertir 10000 euros al año. el agricultor quiere garantizarse cobrar 20000 euros por el aceite dentro de un año, de tal manera que le compense producirlo y gane 10000.
Por otro lado una empresa de productos alimenticios desea comprar 10000 litros de aceute para la producción del año que viene, pero no quiere gastarse más de 2€ el litro porque si no sus productos no serían competitivos.
La solución es que estas dos partes se pongan de acuerdo y firmen un contrato forward, de tal manera que dentro de un año, independientemente de lo que valga el aceite, el agricultor lo venderá a 2€ y la empresa lo comprará al ese precio.
En las empresas modernas sirve para minimizar riesgos como por ejemplo el riesgo divisa.
Imaginense, una empresa europea vende una activo (el que sea) a una empresa americana. Ésta le pagará 100.000$ en 3 meses.
La empresa europea le gusta el precio, porque el cambio dolar euro a día de hoy es "1,4650", es decir a día de hoy, recibiría 68259,38€. Pongamos que el producto les costó 60.000€, ganaría 8259,38€
¿pero que pasará dentro de 3 meses?
Imaginemos que el dolar cae hasta los 1,30, ello querría decir que nos darían 76923,07€ o lo que es lo mismo, habremos ganado 7663,69€ más.
Pero imaginemos que el dolar sube a 1,75, ello significaría que nos darían 57142,85€ o lo que es lo mismo, puesto que la máquina a nosotros nos costó 60.000€, tendríamos pérdidas.
El negocio de la compañía son las ventas, no la mera especulación en el mercado de divisas, por lo que la compañía va a querer el cambio de hoy o el más parecido posible. y por ello, comprará un forward.
El banco nos dará una tabla como la siguiente:
¿Cómo se interpreta?
El forward biene dado como EUR/USD, por lo que si querremos cambiar euros por dólares, nos posicionaremos en la parte de BID. Y cogeremos el spot (1,465) y le sumaremos el pequeño diferencial (-0,0017) o lo que es lo mismo. Si queremos, a día de hoy "gratis" podemos garantizarnos un cambio de 1,4633. De tal manera que no nos la juguemos con los cambios de divisas.
En el próximo post, explicaré como se calculan los precios manualmente, sobre todo orientado a aquellos que lo necesiten con fines académicos.
Ver
¿Que mirar cuando firmas un contrato de Cuenta Corriente?
Ver Cuenta COINC recomendaciones personales
